金融創(chuàng )新對創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的影響

1.金融創(chuàng )新的意義和作用

1.金融穩定維護金融穩定也包括銀行系統的穩定，而房地產(chǎn)貸款在其中也是非常重要的一個(gè)環(huán)節。改革開(kāi)放以來(lái)，我國經(jīng)濟進(jìn)入了一個(gè)高速發(fā)展的嶄新歷史階段，居民住宅狀況和城市面貌有了極大的改善，這是改革開(kāi)放的巨大成就。而要大力和長(cháng)期發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)，就必須建立一個(gè)包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)融資體系和房地產(chǎn)消費融資體系的復合型的多元融資體系。總之，我國房地產(chǎn)金融體系都有待完善和發(fā)展，而長(cháng)期穩定的金融支持政策又是實(shí)現我國經(jīng)濟發(fā)展、改善人民居住水平、培育支柱產(chǎn)業(yè)必須的制度保障。 2.房地產(chǎn)個(gè)人投資者房地產(chǎn)投資有規模大、資金周期長(cháng)及專(zhuān)業(yè)性等特點(diǎn)，這使得大眾投資者難以直接介入，但發(fā)展房地產(chǎn)金融（包括融資）相關(guān)投資產(chǎn)品為投資者提供了多元化的投資渠道。從目前我國的金融體制看，大眾投資者因為投資渠道狹窄而沒(méi)有得到有效運用。至2008年底，我國城鄉居民儲蓄余額近20萬(wàn)億元，建立我國自己的房地產(chǎn)金融投資產(chǎn)品，將其中的一部分吸引到房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)上來(lái)，譬如讓散戶(hù)有機會(huì )去購入包括一些大型商業(yè)房地產(chǎn)的信托單位，讓他們享受到以往只有大型房地產(chǎn)發(fā)展商可以持有大型優(yōu)質(zhì)物業(yè)的權利，將有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的持續穩定發(fā)展。 3.房地產(chǎn)機構投資者對國內許多機構投資者來(lái)說(shuō)，目前我國由于金融市場(chǎng)不成熟、投資和融資產(chǎn)品少，加上國家對機構投資房地產(chǎn)有較大限制，還不能有較安全的方式投資房地產(chǎn)，這種情況已經(jīng)被很多業(yè)內人士意識到，而一些投資和金融機構也意識到了這里所蘊涵的巨大的商機。幾年來(lái)保險公司、信托公司和基金公司等機構的一些人士也非常關(guān)心并愿意參與到這個(gè)市場(chǎng)。因此如何順利地開(kāi)展房地產(chǎn)融資和投資業(yè)務(wù)，已成為業(yè)界十分關(guān)注的問(wèn)題。對機構投資者來(lái)說(shuō)，投資房地產(chǎn)投資和融資對其業(yè)務(wù)的長(cháng)期穩當和多元化發(fā)展都是有利和必須的。 4.房地產(chǎn)公司正如前面提到的，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)具有投資大、周期長(cháng)的特點(diǎn)。長(cháng)期以來(lái)，我國房地產(chǎn)業(yè)大貸款是推動(dòng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的主要資金動(dòng)力，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)非常依賴(lài)銀行貸款，大約70%的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)自銀行貸款的支持。因此在我國每當政府進(jìn)行宏觀(guān)調控或房地產(chǎn)項目出現一些問(wèn)題，許多房地產(chǎn)企業(yè)都面臨資金周轉困境，經(jīng)營(yíng)步履艱難，這也是造成我國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)生命力較短的主要原因之一。而發(fā)展房地產(chǎn)金融包括投資和融資產(chǎn)品給房地產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了生機，房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)這些金融產(chǎn)品可以大大拓寬了融資渠道，減少了對間接融資的依賴(lài)，從而降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。 5.商業(yè)銀行發(fā)展房地產(chǎn)融資創(chuàng )新首先可以滿(mǎn)足房地產(chǎn)市場(chǎng)對信貸資金的部分需求，尤其是在通過(guò)增加直接的融資渠道同時(shí)，使商業(yè)銀行本身也有更好的抗風(fēng)險能力。從國際經(jīng)驗看，一旦經(jīng)濟不景氣或房地產(chǎn)泡沫破滅，呆壞帳比例容易升高，而實(shí)施房地產(chǎn)投資和融資渠道多元化使開(kāi)發(fā)商有更多融資渠道同時(shí)對銀行的依賴(lài)減少。其次我國銀行房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但當它發(fā)展到一定規模時(shí)，銀行可能會(huì )面臨較大的資金缺口，以及資金來(lái)源的短期性與住房貸款資金需求長(cháng)期性矛盾；這無(wú)疑會(huì )帶來(lái)新的金融風(fēng)險，不符合銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性、安全性的要求，容易造成清償危機，產(chǎn)生金融風(fēng)險。 6.證券市場(chǎng) 發(fā)展房地產(chǎn)融資創(chuàng )新對我國房地產(chǎn)投資者、房地產(chǎn)公司、商業(yè)銀行的積極作用現在大家已達成共識，但對證券市場(chǎng)的影響這方面討論的較少，事實(shí)上這一點(diǎn)很重要。目前我國證券市場(chǎng)最大的問(wèn)題之一就是的產(chǎn)品結構不合理，高風(fēng)險產(chǎn)品占主要地位，在證券市場(chǎng)上的可交易品種，大約70-80%為風(fēng)險較高的股權類(lèi)產(chǎn)品；低風(fēng)險產(chǎn)品品種單一，不但是市場(chǎng)規模小，而且品種極為單調，只有少量流動(dòng)性較差的國債及少量企業(yè)債等，不能滿(mǎn)足廣大個(gè)人和機構投資者的需求。因此，大力發(fā)展低風(fēng)險市場(chǎng)產(chǎn)品，包括更多房地產(chǎn)投資和融資產(chǎn)品，以使我國證券市場(chǎng)的產(chǎn)品結構趨于合理，是目前我國證券市場(chǎng)發(fā)展的重點(diǎn)之一。同時(shí)對上海國際金融中心建設來(lái)說(shuō)，缺少投資產(chǎn)品，同樣會(huì )減低吸引外資能力和成為國際和地區金融中心的地位。 信用衍生產(chǎn)品和投資型結構產(chǎn)品的發(fā)明與創(chuàng )新以及市場(chǎng)的發(fā)展，有助于保持金融穩定，因為這些產(chǎn)品和市場(chǎng)活動(dòng)加速了信用風(fēng)險和負債壓力的分散和緩釋。傳統上由銀行業(yè)機構背負的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，在更廣泛的領(lǐng)域和基礎上分散到各類(lèi)投資人身上。由此，銀行業(yè)機構承受信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險的能力和盈利能力都可得到一定的加強。

但是，信用衍生產(chǎn)品和結構性投資產(chǎn)品及其市場(chǎng)活動(dòng)確實(shí)又給銀行業(yè)帶來(lái)了新的風(fēng)險和薄弱環(huán)節。因為上述的這些好處，必須基于市場(chǎng)要有很好的法律環(huán)境，有很好的比賽規則，更重要的，取決于所有次級市場(chǎng)上的高流動(dòng)性。如果這種次級市場(chǎng)上的流動(dòng)性遇到中斷的風(fēng)險，整個(gè)金融穩定就會(huì )出現較大的問(wèn)題。這種次級市場(chǎng)的流動(dòng)性中斷，主要源于市場(chǎng)參與者同質(zhì)同類(lèi)，源于對流動(dòng)性的期望和現實(shí)的差距。

2.保險產(chǎn)品的創(chuàng )新對金融創(chuàng )新的影響如題

你好： 金融行業(yè)包括銀行、證券和保險。

所以保險業(yè)的發(fā)展對金融行業(yè)的發(fā)展有一定的影響。 銀行、證券和保險都屬于理財的一種手段，各有其特點(diǎn)，它們之間即相互聯(lián)系、相互制約、相互滲透。

銀行參與保險業(yè)就是就是最好的證明，帶來(lái)金融業(yè)的發(fā)展。有利必有弊，有好必有壞。

必須辯證的看待任何推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展的事物。 保險主要是對家庭的影響較大，保險的創(chuàng )新直接關(guān)系到社會(huì )的養老和保障，它滲透每個(gè)家庭，它是社會(huì )安定的因素所在，是現社會(huì )社會(huì )保險的補充，關(guān)系到家庭幸福！簡(jiǎn)單的說(shuō)兩句，希望對你有所啟發(fā)。

3.簡(jiǎn)述金融創(chuàng )新的意義

（一）金融創(chuàng )新的積極作用 1.提高了金融市場(chǎng)的運作效率 首先提高了市場(chǎng)價(jià)格對信息反應的靈敏度。

金融創(chuàng )新通過(guò)提高市場(chǎng)組織與設備的現代化程度，使國際金融市場(chǎng)的價(jià)格能夠對所有可得到的信息作出迅速靈敏的反應，提高了金融市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度，使價(jià)格快速及時(shí)對所獲信息作出反應，從而提高價(jià)格的合理性和價(jià)格機制的作用力。其次，增加了可供選擇的金融商品種類(lèi)。

現代創(chuàng )新中大量新型金融工具的出現，使金融市場(chǎng)所能提供的金融商品種類(lèi)繁多，投資者選擇性增大。面對各具特色的眾多金融商品，各類(lèi)投資者很容易實(shí)現他們自己滿(mǎn)意的效率組合。

第三，增強了剔除個(gè)別風(fēng)險的能力。金融創(chuàng )新通過(guò)提供大量的新型金融工具的融資方式、交易技術(shù)，增強了剔除個(gè)別風(fēng)險的能力。

投資者能進(jìn)行多元化的資產(chǎn)組合，還能夠及時(shí)調整其組合，在保持效率組合的過(guò)程中，投資者可以通過(guò)分散或轉移法，把個(gè)別風(fēng)險減到較小程度。第四，降低交易成本，使投資收益相對上升，吸引了更多的投資者和籌資者進(jìn)入市場(chǎng)，提高交易的活躍程度。

2.提高了金融機構的運作效率 首先，金融創(chuàng )新通過(guò)大量提供具有特定內涵與特性的金融工具、金融服務(wù)、交易方式或融資技術(shù)等成果，從數量和質(zhì)量?jì)煞矫嫱瑫r(shí)提高需求者的滿(mǎn)足程度，增加了金融商品和服務(wù)的效用，從而增強了金融機構的基本功能，提高了金融機構的運作效率。其次，提高了支付清算能力和速度。

把計算機引入支付清算系統后，使金融機構的支付清算能力和效率上了一個(gè)新臺階，提高了資金周轉速度和使用效率，節約大量流通費用。第三，大幅度增加金融機構的資產(chǎn)和盈利率。

現代金融創(chuàng )新涌現出來(lái)的大量新工具、新技術(shù)、新交易、新服務(wù)，使金融機構積聚資金的能力大大增強，信用創(chuàng )造的功能得到發(fā)揮，使金融機構擁有的資金流量的資產(chǎn)存量急速增長(cháng)，提高了金融機構經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規模報酬，降低成本，加之經(jīng)營(yíng)管理上的創(chuàng )新，金融機構的盈利能力增強。 3.金融作用力大為加強 金融作用力主要是指金融對于整體經(jīng)濟運作的經(jīng)濟發(fā)展的作用能力，一般是通過(guò)對總體經(jīng)濟活動(dòng)和經(jīng)濟總量的影響及其作用程度體現出來(lái)的。

第一，提高了金融資源的開(kāi)發(fā)利用與再配置效率。現代金融創(chuàng )新使發(fā)達國家從經(jīng)濟貨幣化推進(jìn)到金融化的高級階段和大幅度提高發(fā)展中國家的經(jīng)濟貨幣化程度，導致金融總量的快速增長(cháng)，擴大了金融資源的可利用程度并優(yōu)化了配置資源效果；第二，社會(huì )融資和投資的滿(mǎn)足度及便利度上升。

主要表現為：一是融資成本降低，有力地促進(jìn)了儲蓄向投資的轉化；二是金融機構和金融市場(chǎng)能夠提供更多更靈活的投資和融資安排，從總體上滿(mǎn)足不同的投資者的籌資者的各種需求，使全社會(huì )的資金融通更為便利；三是各種投資與融資的限制逐漸被消除，金融創(chuàng )新后各類(lèi)投資融資者實(shí)際上都進(jìn)入市場(chǎng)參與活動(dòng)，金融業(yè)對社會(huì )投資和融資需求的滿(mǎn)足力大為增強；第三，金融業(yè)產(chǎn)值的迅速增長(cháng)，直接增加了經(jīng)濟總量，加大了金融對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻度；第四，增加了貨幣作用效率。創(chuàng )新后用較少的貨幣就可以實(shí)現較多的經(jīng)濟總量，意味著(zhù)貨幣作用對經(jīng)濟的推動(dòng)力增大。

（二）金融創(chuàng )新的負面影響 金融創(chuàng )新推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展和金融發(fā)展的同時(shí)，也帶來(lái)了許多新的矛盾和問(wèn)題，對金融和經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生諸多不良影響。 1.金融創(chuàng )新使貨幣供求機制、總量和結構發(fā)生了深刻變化，影響了金融運作和宏觀(guān)調控 在貨幣需求方面引起的一個(gè)明顯變化是貨幣需求的減弱，并由此引起貨幣結構改變，降低了貨幣需求的穩定性。

在貨幣供給方面，金融機構創(chuàng )造存款貨幣的功能增強，增加了貨幣供給的主體。同時(shí)由于通貨—存款比率、法定存款準備金率、超額存款準備金率下降，增強了貨幣供應的內生性，削弱了中央銀行對貨幣供給的控制能力與效果，易導致貨幣政策失效和金融監管困難。

2.金融風(fēng)險有增無(wú)減，金融業(yè)的穩定性下降 現代金融創(chuàng )新在提高金融微觀(guān)和宏觀(guān)效率的同時(shí)，增加了金融業(yè)的系統風(fēng)險。一是創(chuàng )新加大了原有的系統風(fēng)險（利率風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、購買(mǎi)力風(fēng)險等），如授信范圍的擴大與條件的降低無(wú)疑會(huì )增加信用風(fēng)險；二是創(chuàng )新中產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險，如大規模的金融電子化創(chuàng )新所產(chǎn)生的電子風(fēng)險、金融業(yè)務(wù)管理創(chuàng )新中出現的伙伴風(fēng)險、與金融國際化相隨的國際風(fēng)險等。

各種金融機構的業(yè)務(wù)創(chuàng )新和管理創(chuàng )新在帶來(lái)高收益和高效率的同時(shí)也產(chǎn)生了高風(fēng)險，導致了金融業(yè)的穩定性下降。20世紀80年代以來(lái)，金融機構的虧損、破產(chǎn)、兼并、重組等事件頻繁發(fā)生。

3.金融市場(chǎng)出現過(guò)度投機和泡沫膨脹的不良傾向 現代金融創(chuàng )新中，金融市場(chǎng)上出現了許多高收益和高風(fēng)險并存的新型金融工具和金融交易，尤其是從虛擬資本中衍生出的新奇的種類(lèi)，如股票指數期貨交易、股票指數期權交易等。一些避險性金融創(chuàng )新本身又成了高風(fēng)險的載體，如外匯掉期、利率或貨幣掉期等等，這些金融工具和金融交易以其高利率誘導和冒險刺激，吸引了大批的投資者和大量的資金。

在交易量放大的過(guò)程中，價(jià)格被推到不切實(shí)際的程度，拉大了與其真實(shí)價(jià)值的差距，表現為其市場(chǎng)價(jià)大大超過(guò)其凈值，虛擬資本急劇膨脹，由此吹出了大量的泡沫，產(chǎn)。