甜品的開(kāi)題報告(甜品開(kāi)題報告)

本文研究我國上市公司的股票收益率的影響因素，采用了多種方法結合理論特征，對影響我國股票收益率的各種因素進(jìn)行了實(shí)證檢驗和分析。對股票收益率的影響大體可以從宏觀(guān)、中觀(guān)和微觀(guān)三方面進(jìn)行研究，本文選取了三個(gè)方面中較為重要的三個(gè)因素進(jìn)行了分析，在宏觀(guān)因素中選取了通貨膨脹因素，中觀(guān)因素總選取了行業(yè)因素，微觀(guān)因素中選取了上市公司的財務(wù)狀況因素，才這三方面入手對其展開(kāi)實(shí)證研究。

二、畢業(yè)設計(論文)研究現狀和評述(文獻綜述)

1、國外研究現狀

在國外的股票市場(chǎng)研究中，由于起步早于我國，所以在投資分析理論和實(shí)踐方面都得到了相對較成熟的經(jīng)驗和方法。1952年美國經(jīng)濟學(xué)家HarryMarkowitz[1] 在《金融雜志》上發(fā)表了《投資組合的選擇》，這一文章的發(fā)表標志著(zhù)現代資產(chǎn)組合理論的開(kāi)端。在理論界被稱(chēng)為 20 世紀發(fā)生在華爾街的第一次金融革命。文章中將統計學(xué)知識與證券投資理論結合在了一起，運用了數量統計模型，從不同的角度分析了股票收益率的影響因素，為投資者提供了如何進(jìn)行有效投資的理論知識以及識別證券定價(jià)是否合理的方法。隨著(zhù)現代投資組合理論的誕生，對股票收益率的研究開(kāi)始形成了不同的學(xué)派。如基本分析派，其以宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、行業(yè)特征及上市公司財務(wù)指標作為對股票收益率影響因素分析的對象和投資決策基礎;行為分析流派，而該流派認為，資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和有效市場(chǎng)假說(shuō)(EMH)是現代金融理論的兩大基石。

2、國內研究現狀

盡管我國在證券投資理論及應用方面落后于發(fā)達國家，但近些年國內研究學(xué)者在針對股票收益率影響因素方面做了大量的嘗試和研究。我國對股票收益率影

響因素分析的文章主要是從宏觀(guān)因素、微觀(guān)因素、行業(yè)因素、系統風(fēng)險或非系統風(fēng)險等方面進(jìn)行的研究。

施東暉、陳浪南、楊朝軍、陳小悅[2-5]將 CAPM 模型運用到了國內的股票市場(chǎng)，對其進(jìn)行了實(shí)證檢驗，結果由符合也有違背，但大多數結果表明 CAPM 模型在中國股票市場(chǎng)上是不合適的。

劉志新、黃昌利[6]將 Fama-French 三因子模型應用到了中國股市，對其進(jìn)行實(shí)證檢驗，研究發(fā)現流通市值和收益價(jià)格比即市盈率的倒數對于預期收益率的解釋顯著(zhù)，而β 值對預期收益率的解釋沒(méi)有顯著(zhù)作用。陳信元、張田余和陳東華[7]在研究中得到，β系數在單因素和多因素型中，對股票收益率的解釋沒(méi)有顯著(zhù)作用，在預測股票收益率方面，規模和賬面市場(chǎng)價(jià)值比對其有很強的解釋能力，并且在控制規模后，流通股比例表現出了對股票收益率很強的解釋能力。范龍振

[8]和王海濤在對股票收益率的研究中發(fā)現，在 Fama-French 三因子模型中加入

市盈率因子會(huì )對股票的收益率有更好的解釋能力。顧娟和丁楹[9]在對我國證券市場(chǎng)的研究中得到在我國的股票市場(chǎng)上不存在價(jià)值成長(cháng)效應，上市公司的基本面對股票收益率沒(méi)有顯著(zhù)的預測作用。蘇東蔚和麥元勛]在對股票收益率的研究中利用了FM 方法和LR方法對回歸系數進(jìn)行了處理，得出規模效應、價(jià)值效應及市盈率等對股票收益率的影響較為顯著(zhù)。梁琪和騰建[10]州運用多元VAR模型對我國股票市場(chǎng)和經(jīng)濟增長(cháng)之間的關(guān)系進(jìn)行了檢驗。

3、國內外研究現狀評述

綜合國內外研究現狀，對股票收益率影響因素的研究在研究?jì)热萆显诓粩嗟耐晟啤⒀芯糠椒ㄉ喜粩喔拢廊淮嬖诓蛔阒帯Ｈ?Markowitz模型理論的實(shí)際操作性相對較差，在投資實(shí)踐的過(guò)程中受到了一定的限制。國外較國內在研究方向、研究?jì)热莺脱芯糠椒ǖ确矫娓鼮槿妗⑾到y、新穎，這些事國內研究中值得學(xué)習和借鑒的。在研究通貨膨脹對過(guò)收益率的影響因素上，我國學(xué)者在研究模型的利用上主要集中在費雪效應模型上，很少在其他模型上進(jìn)行實(shí)驗進(jìn)行分析;在行業(yè)因素的影響上，我國學(xué)者在此內容上研究的相對較少，其研究方法還不夠豐富，沒(méi)有統一的研究結果;在上市公司財務(wù)狀況因素上，對財務(wù)指標的分類(lèi)不夠全面，大多只關(guān)注了上市公司的盈利能力，而忽略了償債能力和成長(cháng)能力等方面的指標。本文在借鑒前人的經(jīng)驗和精華的基礎上，針對我國研究現狀的不足從通貨膨脹、行業(yè)因素和上市公司財務(wù)狀況三方面進(jìn)行理論和實(shí)證分析，利用創(chuàng )新模型和更全面的指標體系進(jìn)行研究。針對本文的研究來(lái)說(shuō)理論上增加了對影響因素的理論界定，在實(shí)證方法和對象選擇更加細致明確。

三、畢業(yè)設計(論文)研究方案及工作計劃(工作重點(diǎn)與難點(diǎn)及擬采用的途徑)

1.研究方案

(1) 定性分析法

通過(guò)全面系統的對國內外研究成果的分析和總結，從通貨膨脹理論、行業(yè)理論和上市公司財務(wù)狀況理論三方面，提出了本文的理論內容，從這三方面論述了三者與股票收益率的相關(guān)性。

(2) 定量分析法

本文從通貨膨脹、行業(yè)因素和上市公司財務(wù)狀況三個(gè)層面結合相關(guān)數據，利用回歸分析法、相關(guān)關(guān)系和主成分分析法等統計方法進(jìn)行實(shí)證分析。

(3)實(shí)證分析方法

本文在建立數學(xué)模型的基礎上，選取了上證指數相關(guān)數據，運用了計量經(jīng)濟方法，使用了統計分析軟件，如EXCEL、SPSS等進(jìn)行數據統計分析，利用模型

對通貨膨脹率、行業(yè)因素和上市公司財務(wù)狀況對股票收益率的影響進(jìn)行了實(shí)證檢驗，對研究結果分析評判，對此提出了建議。

甜品開(kāi)題報告

甜品開(kāi)題報告

甜品，也叫甜點(diǎn)，是一個(gè)很廣的概念，大致分為甜味點(diǎn)心和廣式的糖水。甜品，一般不會(huì )被當作正餐，通常作為下午茶的小食，這類(lèi)課題又有怎樣研究的價(jià)值呢？以下是小編為大家整理的甜品開(kāi)題報告，希望能幫到大家！

一、畢業(yè)設計（論文）內容及研究意義（價(jià)值）

1、研究背景

我國股市起步相對較晚，從 1990 年才開(kāi)始建立發(fā)展證券市場(chǎng)，截止到2009 年我國證券市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了 19 年的歷程，因此在證券投資理論和證券市場(chǎng)的發(fā)展方面都落后于發(fā)達國家。盡管如此，我國許多學(xué)者還是運用所掌握的國外先進(jìn)理論對我國證券市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證研究，為推進(jìn)其健康發(fā)展起到積極的作用。截止到 2009 年 10 月，股票總發(fā)行總股本達到 25 770。89億股（其中流通股本 19 346。39 億股），市價(jià)總值 215 892。01 億元（其中股票流通市值 130 920。14 億元），股票成交額 32 372。19 億元。與此同時(shí)，我國個(gè)人和機構投資者也在不斷的增多，我國證券市場(chǎng)已成為我國經(jīng)濟發(fā)展和國企改革中不可替代的組成部分，并成為我國個(gè)人和機構投資的重要途徑。

由于我國證券市場(chǎng)起步較晚，無(wú)論是從證券市場(chǎng)的發(fā)展還是投資理論的應用上都落后于發(fā)達國家，盡管如此，我國許多學(xué)者運用所掌握的國外先進(jìn)理論對我國證券市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證研究，為我國證券市場(chǎng)的總結了運行規律，對我國證券市場(chǎng)良好發(fā)展起到了積極地促進(jìn)作用。在分析股票價(jià)格因素、股票收益率大小之前，首先應分析股票收益率是受何種因素所影響的，哪些因素在股票收益率中占有重要地位，所以對股票收益率的影響因素的研究有其必要性和緊迫性。

2、研究意義

投資者進(jìn)行投資的兩個(gè)具體目標就是在風(fēng)險既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風(fēng)險最小化。對投資者來(lái)說(shuō)股票收益率是進(jìn)行投資的一個(gè)重要指標，所以對股票收益率影響因素的研究具有深遠的意義。

3、研究?jì)热?/p>

本文研究我國上市公司的股票收益率的影響因素，采用了多種方法結合理論特征，對影響我國股票收益率的各種因素進(jìn)行了實(shí)證檢驗和分析。對股票收益率的影響大體可以從宏觀(guān)、中觀(guān)和微觀(guān)三方面進(jìn)行研究，本文選取了三個(gè)方面中較為重要的三個(gè)因素進(jìn)行了分析，在宏觀(guān)因素中選取了通貨膨脹因素，中觀(guān)因素總選取了行業(yè)因素，微觀(guān)因素中選取了上市公司的財務(wù)狀況因素，才這三方面入手對其展開(kāi)實(shí)證研究。

二、畢業(yè)設計（論文）研究現狀和評述（文獻綜述）

1、國外研究現狀

在國外的股票市場(chǎng)研究中，由于起步早于我國，所以在投資分析理論和實(shí)踐方面都得到了相對較成熟的經(jīng)驗和方法。1952年美國經(jīng)濟學(xué)家HarryMarkowitz[1] 在《金融雜志》上發(fā)表了《投資組合的選擇》，這一文章的發(fā)表標志著(zhù)現代資產(chǎn)組合理論的開(kāi)端。在理論界被稱(chēng)為 20 世紀發(fā)生在華爾街的第一次金融革命。文章中將統計學(xué)知識與證券投資理論結合在了一起，運用了數量統計模型，從不同的角度分析了股票收益率的影響因素，為投資者提供了如何進(jìn)行有效投資的理論知識以及識別證券定價(jià)是否合理的方法。隨著(zhù)現代投資組合理論的誕生，對股票收益率的研究開(kāi)始形成了不同的學(xué)派。如基本分析派，其以宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、行業(yè)特征及上市公司財務(wù)指標作為對股票收益率影響因素分析的對象和投資決策基礎;行為分析流派，而該流派認為，資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）和有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）是現代金融理論的兩大基石。

2、國內研究現狀

盡管我國在證券投資理論及應用方面落后于發(fā)達國家，但近些年國內研究學(xué)者在針對股票收益率影響因素方面做了大量的嘗試和研究。我國對股票收益率影響因素分析的文章主要是從宏觀(guān)因素、微觀(guān)因素、行業(yè)因素、系統風(fēng)險或非系統風(fēng)險等方面進(jìn)行的研究。

施東暉、陳浪南、楊朝軍、陳小悅[2—5]將 CAPM 模型運用到了國內的股票市場(chǎng)，對其進(jìn)行了實(shí)證檢驗，結果由符合也有違背，但大多數結果表明 CAPM 模型在中國股票市場(chǎng)上是不合適的。

劉志新、黃昌利[6]將 Fama—French 三因子模型應用到了中國股市，對其進(jìn)行實(shí)證檢驗，研究發(fā)現流通市值和收益價(jià)格比即市盈率的倒數對于預期收益率的解釋顯著(zhù)，而β 值對預期收益率的解釋沒(méi)有顯著(zhù)作用。陳信元、張田余和陳東華[7]在研究中得到，β系數在單因素和多因素型中，對股票收益率的解釋沒(méi)有顯著(zhù)作用，在預測股票收益率方面，規模和賬面市場(chǎng)價(jià)值比對其有很強的解釋能力，并且在控制規模后，流通股比例表現出了對股票收益率很強的解釋能力。范龍振[8]和王海濤在對股票收益率的研究中發(fā)現，在 Fama—French 三因子模型中加入市盈率因子會(huì )對股票的收益率有更好的解釋能力。顧娟和丁楹[9]在對我國證券市場(chǎng)的研究中得到在我國的股票市場(chǎng)上不存在價(jià)值成長(cháng)效應，上市公司的基本面對股票收益率沒(méi)有顯著(zhù)的預測作用。蘇東蔚和麥元勛]在對股票收益率的研究中利用了FM 方法和LR方法對回歸系數進(jìn)行了處理，得出規模效應、價(jià)值效應及市盈率等對股票收益率的影響較為顯著(zhù)。梁琪和騰建[10]州運用多元VAR模型對我國股票市場(chǎng)和經(jīng)濟增長(cháng)之間的關(guān)系進(jìn)行了檢驗。

3、國內外研究現狀評述

綜合國內外研究現狀，對股票收益率影響因素的研究在研究?jì)热萆显诓粩嗟耐晟啤⒀芯糠椒ㄉ喜粩喔拢廊淮嬖诓蛔阒帯Ｈ?Markowitz模型理論的實(shí)際操作性相對較差，在投資實(shí)踐的過(guò)程中受到了一定的限制。國外較國內在研究方向、研究?jì)热莺脱芯糠椒ǖ确矫娓鼮槿妗⑾到y、新穎，這些事國內研究中值得學(xué)習和借鑒的。在研究通貨膨脹對過(guò)收益率的影響因素上，我國學(xué)者在研究模型的利用上主要集中在費雪效應模型上，很少在其他模型上進(jìn)行實(shí)驗進(jìn)行分析;在行業(yè)因素的影響上，我國學(xué)者在此內容上研究的相對較少，其研究方法還不夠豐富，沒(méi)有統一的研究結果;在上市公司財務(wù)狀況因素上，對財務(wù)指標的分類(lèi)不夠全面，大多只關(guān)注了上市公司的盈利能力，而忽略了償債能力和成長(cháng)能力等方面的指標。本文在借鑒前人的經(jīng)驗和精華的基礎上，針對我國研究現狀的不足從通貨膨脹、行業(yè)因素和上市公司財務(wù)狀況三方面進(jìn)行理論和實(shí)證分析，利用創(chuàng )新模型和更全面的指標體系進(jìn)行研究。針對本文的研究來(lái)說(shuō)理論上增加了對影響因素的`理論界定，在實(shí)證方法和對象選擇更加細致明確。

三、畢業(yè)設計（論文）研究方案及工作計劃（工作重點(diǎn)與難點(diǎn)及擬采用的途徑）

1。研究方案

（1） 定性分析法

通過(guò)全面系統的對國內外研究成果的分析和總結，從通貨膨脹理論、行業(yè)理論和上市公司財務(wù)狀況理論三方面，提出了本文的理論內容，從這三方面論述了三者與股票收益率的相關(guān)性。

（2） 定量分析法

本文從通貨膨脹、行業(yè)因素和上市公司財務(wù)狀況三個(gè)層面結合相關(guān)數據，利用回歸分析法、相關(guān)關(guān)系和主成分分析法等統計方法進(jìn)行實(shí)證分析。

（3）實(shí)證分析方法

本文在建立數學(xué)模型的基礎上，選取了上證指數相關(guān)數據，運用了計量經(jīng)濟方法，使用了統計分析軟件，如EXCEL、SPSS等進(jìn)行數據統計分析，利用模型

對通貨膨脹率、行業(yè)因素和上市公司財務(wù)狀況對股票收益率的影響進(jìn)行了實(shí)證檢驗，對研究結果分析評判，對此提出了建議。

2。工作重點(diǎn)

（1）從行業(yè)因素的角度出發(fā)，利用夏普模型對上證指數收益率與各行業(yè)指數收益率進(jìn)行分析，在行業(yè)間關(guān)聯(lián)性比較中利用相關(guān)關(guān)系法探討各行業(yè)收益率與股票收益率的相關(guān)性及各行業(yè)間收益率的相關(guān)程度;

（2）從上市公司的財務(wù)狀況層面上進(jìn)行實(shí)證分析，在此層面上利用套利定價(jià)模型將股票收益率與各財務(wù)指標進(jìn)行回歸。尋求各財務(wù)指標與股票收益率的顯著(zhù)水平，利用主成分分析法將各財務(wù)指標進(jìn)行實(shí)證檢驗，比較得出各財務(wù)指標對股票收益率的影響程度。

3。工作難點(diǎn)

由于不同行業(yè)所選用的財務(wù)指標有所不同，所以盡量在訓練樣本與檢驗樣本找同類(lèi)型的上市公司，很難找到上市公司完整且真實(shí)的財務(wù)指標，分析我國上市 公司股票收益率影響的因素就比較困難。

4。擬采用的途徑

本文采用理論研究與實(shí)證研究相結合的方式，通過(guò)EXCEL、SPSS等統計軟件對樣本數據進(jìn)行處理，全面探討對我國上市公司股票收益率影響的因素。

5。工作計劃

本課題的起止時(shí)間為201x年2月至201x年6月。

201x年2月—201x年3月

搜集資料并查看國內外有關(guān)文獻，閱讀整理國內外有關(guān)因子分析理論的相關(guān)著(zhù)作，通過(guò)對我國上市公司股票收益率影響因素的已有理論和前沿知識的學(xué)習、整理和分析，能大體掌握我國上市公司股票收益率影響因素;并完成論文的初步大綱，準備開(kāi)題。

201x年3月—201x年4月

完成一篇英文文獻的中文譯文，并搜集整理實(shí)證研究所需要的數據。

201x年4月—201x年5月

在前幾個(gè)階段研究成果的基礎上進(jìn)行實(shí)證的深入研究，并分析整理，得出相應結果，完成論文初稿。

201x年5月—201x年6月

征求意見(jiàn)，反復修改，最終完成論文，準備答辯。

　　四、主要參考文獻（不少于10篇，期刊類(lèi)文獻不少于7篇，應有一定數量的外文文獻，至少附一篇引用的外文文獻（3個(gè)頁(yè)面以上）及其譯文）

[1] H。 Markowitz。 Portfolio Selection[J] 。 The Journal of Finance， 1952 ， 7（1）：77—91。

[2] 施東暉。上海股票市場(chǎng)風(fēng)險性實(shí)證研究[M]。經(jīng)濟研究， 1996， （10）：44—48。

[3] 陳浪南， 屈文洲。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的實(shí)證研究[M]。經(jīng)濟研究， 2000， （4）：68—72。

[4] 楊朝軍， 邢靖。上海證券市場(chǎng)以 PM 實(shí)證檢驗[J]。上海交通大學(xué)學(xué)報， 1998， （3）：54—58。

[5] 陳小悅， 孫愛(ài)軍。CAPM 在中國股市的有效性檢驗[J]。北京大學(xué)學(xué)報， 2000， （4）：32—2—39 。

[6] 劉志新， 黃昌利。中國股市預期收益率的橫截面研究[J]。經(jīng)濟科學(xué)，2000：156—161。

[7] 陳信元， 張田余， 陳冬華。預期股票收益的橫截面多因素分析：來(lái)自中國證券 市場(chǎng)的經(jīng)驗證據[M]。金融研究， 2001， （6）：241—247。

[8] 范龍振， 王海濤。上海股票市場(chǎng)股票收益率因素研究[J]。管理科學(xué)學(xué)報， 2003，（2）：115—118。

[9] 顧娟， 丁楹。中國證券市場(chǎng)價(jià)值成長(cháng)效應的實(shí)證研究[J]。經(jīng)濟評論， 2003，（2）：94—104。

[10] 梁琪， 騰建州。中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長(cháng)的再思考：基于變量結構變化的多元VAR分析[J]。當代經(jīng)濟科學(xué)， 2006， （5）：36—43。