拼多多發(fā)布最新財(cái)報(bào)后，為何股價(jià)會(huì)大跌17%？靠燒錢轉(zhuǎn)流量的模式，還能行得通么？

2020年3月11日晚間，拼多多發(fā)布2019年第四季度及全年財(cái)報(bào)。其中顯示，拼多多全年實(shí)現(xiàn)GMV 10066億元，同比增長113.44%，全年?duì)I收達(dá)到301.4億元，較上一年同比增長130%，在非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（NON-GAAP）第四季度經(jīng)營虧損為13.4億元，同比及環(huán)比均大幅收窄。 而在用戶數(shù)據(jù)方面，截至2019年底，拼多多年活躍買家數(shù)達(dá)到5.852億，單季度凈增4890萬，較上一年同期凈增1.67億。于此同時(shí)，在財(cái)報(bào)中還強(qiáng)調(diào)到，2019年第三及第四季度活躍買家數(shù)凈增1.02億，增長勢(shì)頭無疑十分明顯。 但除了上述表現(xiàn)亮眼的成績之外，拼多多在ARPU方面，也就是每用戶平均收入上的表現(xiàn)卻十分微妙...